3月11日上午，珍酒李渡（6979.HK）发布正面盈利预告，预计2023年营业收入不低于70亿元，同比增长19%；经调整净利润不低于16亿元，同比增长超33%。

预告显示，珍酒李渡不仅收入和利润双增长，且增幅均在两位数以上，再次用企业高质量发展，筑牢了酱酒品类价值投资的基石。

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珍酒李渡带给行业的是信心，更是决心！

面对这份靓丽的成绩单，资本市场通过真金白银表达了认可。3月11日当天，珍酒李渡收盘报10.14港元，涨幅7.87%，市值343亿港元，领涨当日白酒股；3月12日，股价继续上扬，收盘报10.60港元，涨幅4.54%，市值359亿港元。

但微酒认为，300多亿市值的珍酒李渡仍被严重低估。

据《2023-2024中国酱酒产业发展报告》显示，2023年中国酱酒产能约75万千升，同比增长7.1%；实现销售收入2300亿元，同比增长9.5%；实现利润约940亿元，同比增长8%。

作为酱酒第二股，珍酒李渡19%的营收增长和33%的净利润增长，远超行业平均增速。

在酱酒行业进入“集中化”的当下，珍酒李渡这种快速、高质量的增长，无疑给酱酒产业参与者们吃下了一颗“定心丸”，也印证了酱酒行业并非下行，而是行业格局正走向成熟，市场份额加速向优势产区、头部企业集中，长期趋势明显。

当整个行业处于变局，白酒企业之间不仅是竞争对手，还是同一条船上的水手。这种时候，珍酒李渡高增长的业绩出现，对酒企如何找寻新空间、化危为机提供了借鉴意义，也多了一个优秀的行业研究样本。

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持续高增长，珍酒李渡做对了什么？

深处行业调整期，珍酒李渡保持强劲增长势能，深层次的原因有哪些？展望未来，伴随竞争格局日趋激烈，珍酒李渡又将如何持续保持增长势头？

首先，从产能来看，珍酒李渡竞争优势明显。

酱酒是高资金投入的产业，门槛极高，当前的每一吨产能都不是库存，而是未来竞争的重要资产。

以核心企业和旗舰品牌珍酒为例，早在几年前便开始投入上百亿元用于增产扩能，2023年储酒达6.5万吨，投产4万吨，产能规模稳居贵州酱酒企业前三，中国酱酒企业前四。

此外，李渡和湘窖也在不断投入资金增加产能。

其次，从品质来看，珍酒李渡持续践行高品质战略，市场口碑优秀。

一直以来，珍酒李渡将高品质战略置于企业发展的核心位置。珍酒李渡集团董事长、贵州珍酒酿酒有限公司董事长吴向东强调，在品质追求方面，要做一瓶极致口感的好酒，可以打99-100分的酒。

珍酒诞生于国家重点白酒科研项目，成立49年来始终坚持酿造高品质好酒，并与江南大学、贵州大学等进一步达成战略合作，探索酿造极致口感的酱香珍酒。

这一轮“酱酒热”能够不断升温，有茅台的带动作用，根本原因也在于酱酒以高品质满足了消费者的新需求。

李渡拥有中国白酒行业最古老的元代窖池，以及延续42代的古法酿造技艺，具有“一口四香”的独特口感。

最后，从品牌来看，珍酒李渡持续推动品牌差异化战略，培育了一大批核心消费者。

以珍酒为例，“1234歌”引发行业广泛传播，全新品牌片在央视黄金栏目、黄金时段播出，非遗点翠工艺视觉形象亮相全国，连续入选“中国500最具价值品牌”榜单并居榜单酱酒前列，品牌影响力大幅提升。在2023年，数次获得了《人民日报》、新华社、央视等权威媒体报道。

李渡则以沉浸式体验，走出了不一样的发展模式，品牌不断获得认同，逐渐走上全国化之路。

湘窖聚焦湖南区域，锚定宴席场景，承载了许多消费者的记忆与情怀，在当地极具知名度。

在水流湍急的航道中，只有坚定不移的磐石才能更长久地砥柱中流，立于浪尖。正如珍酒李渡始终坚守，不徐不疾地打造着自身的产能优势、品质优势和品牌优势一样。或许正是这份坚韧，这种长期主义价值观，才是撬动珍酒李渡持续向上发展的根本支点，更是其成为行业高质量发展样本的关键所在。