据信达证券对2024年春节茅台酒市场观察，在春节期间，茅台酒需求稳健，飞天茅台价格平稳，个性化产品投放量增加，酱香系列酒性价比凸出、需求较强劲，茅台家族产品逐渐出圈，集团一盘棋加速推进、实现营销协同，市场格局由“散”向“合”转变，品牌宣传频次高、立体化，高质量营销工作完成开门红。

飞天茅台，依然刚需 

据观察显示，今年春节期间，飞天茅台不论整箱、散瓶，依然是刚需，“供不应求”是底层逻辑。但与2023年春节相比，茅台酒的供需关系更加平衡，消费者的购买行为也更加理性，表现为飞天茅台的价格波动减小，走势较为平稳。

从供给端看，茅台统筹兼顾渠道结构、产品属性和市场容量，合理调节投放量和投放节奏。

信达证券认为，首先是产品结构上，预计今年飞天茅台的年度投放量基本保持稳定，1-2月投放量约占全年的25%；其次，渠道结构上，茅台已形成社会经销商、商超、电商、自营店、i茅台、团购客户等多样化、协调平衡的渠道生态；再次，价格管控上，茅台借助第三方机构监测全国范围内飞天茅台的价格变动，合理调节投放渠道和投放节奏。

综合以上几方面，茅台在消费需求理性、飞天配额不变的情况下，实现飞天茅台价格的稳定，反映出市场管理能力的提升。

个性化茅台量增

飞天100ml需求紧俏

从今年茅台对个性化产品的投放量来看，新推出的文化产品表现亮眼，散花飞天市场紧俏，申购活动页面首日吸引6650万人次访问；100ml飞天贵州茅台酒接受度越来越高，高性价比更适合春节家宴。

茅台老酒需求增加 

通过观察发现，茅台老酒是茅台的重要战略。今年春节期间，次新酒和年份老酒的需求有所增加，这与其价格走势有关。

酱香系列酒

性价比突出，需求强劲

茅台1935凭借茅台强大的品牌势能，经过科学经营，仅用两年时间便进入中国白酒的百亿单品阵营。茅台酱香系列酒的春节复购人群有所增加，在行业价格倒挂、渠道利润下滑的大背景中，茅台酱香系列酒相比其他品牌依然性价比凸出，保持热销。

茅台家族产品逐渐出圈

去年以来，茅台集团“一盘棋”加快推进，营销协同，实现市场格局由“散”向“合”的转变，茅台家族产品逐渐出圈。据i茅台数据显示，台源酒从1月27日正式上线，截至2月21日，短短26天，销售额突破600万元。

另外，元旦、春节期间，茅台持续加码品牌宣传，通过线上线下“双管齐下”发力动销。散花飞天产品发布、“π社区”上线、甲辰龙年生肖系列产品发布、散花飞天首发预售等等各类线上活动接踵而至，国内各地茅台经销商还围绕产品、渠道、品牌、终端“四端”，与茅粉深入互动。

可以说，通过线上线下联动，也实现了春节期间全国范围内茅台品牌频次更高、氛围更浓、形式更多、覆盖人群更广的节日营销，成为茅台如期兑现2024开门红的关键所在。

文章观点认为，在行业调整风险面前，我们能看到龙头公司依然很勤奋，在千亿规模的基础上，茅台仍具备较强的自由度与定盘星产品，通过量价、结构、渠道四重手段，持续实现高质量增长。

正如《茅台传》所写，茅台成为今天的白酒行业领导品牌和全球市值最高的酒企，茅台的主角是酒，更是人。